Análise fundamental de mercado de ações forex

Análise Fundamental para Traders O uso da abordagem fundamental na negociação tem sido um objeto de discussão entre seus seguidores e aqueles que impiedosamente ridicularizam a utilidade dos métodos. Não tomaremos partido neste argumento eterno, mas tentaremos descobrir como o comerciante médio pode se beneficiar da análise fundamental. Continue lendo para descobrir os pontos fortes e fracos da análise fundamental como ferramenta de negociação. (Para obter mais informações, consulte O que os investidores podem aprender com os investidores.) A Mecânica A abordagem fundamental baseia-se em um estudo aprofundado e abrangente das forças subjacentes da economia, conduzidas para fornecer dados que podem ser usados ​​para prever previsões futuras. preços e evolução do mercado. A análise fundamentalista pode ser composta de muitos aspectos diferentes: a análise da economia como um todo, a análise de uma indústria ou de uma empresa individual. Uma combinação dos dados é usada para estabelecer o verdadeiro valor atual dos estoques, para determinar se eles estão acima ou abaixo do valor e para prever o valor futuro dos estoques com base nessas informações. (Para aprender mais, veja Introdução à Análise Fundamental.) Metodologicamente, abordagens diferentes podem ser tomadas. Por exemplo, os grupos da indústria podem ser comparados com outros grupos da indústria, enquanto empresas específicas dentro desses grupos são comparadas entre si. Papel na negociação A conveniência de aplicar análise fundamental à negociação depende de vários critérios. O primeiro fator que deve ser levado em consideração são as fontes potenciais de lucro que você está direcionando. Uma bolsa de valores não é uma fábrica e não produz nenhum tipo de valor material. Se você é realmente depois de um lucro, você precisa saber qual perda pode ser transformada em seu lucro. Além disso, para negociar com lucro, você precisa saber as razões pelas quais o dinheiro de alguém pode se tornar seu. Existem três fontes de lucro: 1. Seus colegas negociadores. especificamente aqueles que são menos experientes, menos experientes ou simplesmente muito lentos no sorteio, podem ser uma fonte de lucro para você. É claro que os comerciantes estão dispostos a ganhar dinheiro, mas muitos deles também perderão dinheiro. Aqui você pode lucrar aplicando melhores habilidades de negociação e sistemas de negociação de melhor qualidade. 2. As ofertas públicas iniciais e as empresas que emitem ações adicionais podem oferecer a você a oportunidade de lucrar com a discrepância entre o preço de IPO das ações e os preços a que elas eventualmente serão liquidadas. Como trader, seus ganhos serão uma compensação bem merecida pelo risco que você assume, mas esse nível de risco pode ser reduzido usando análises técnicas. (Para saber mais, veja o tutorial IPO Basics e The Murky Waters of the IPO Market.) 3. Empresas estabelecidas. fundos mútuos e outras grandes organizações financeiras fazem grandes movimentos nos mercados financeiros. e pode atuar como construtor de portfólio para investidores e traders. Nesse caso, o lucro de um comerciante servirá como compensação pelos riscos assumidos. Na verdade, o trader garante grandes investidores contra as flutuações no custo das ações, comprando os riscos relacionados e tentando usá-los. Portanto, a análise técnica pode ser considerada um meio de lucrar com os comerciantes menos experientes, enquanto uma das maneiras pelas quais a análise fundamental pode ser usada é como uma ferramenta para ganhar dinheiro com um grande participante do mercado (uma grande corporação ou governo). No que diz respeito à negociação de curto prazo, a análise fundamental não pode ser usada como um método de tomada de decisão tático e de curto prazo. A análise técnica permite que os negociadores obtenham uma visão do mercado e façam o movimento certo no momento certo, enquanto a análise fundamental deve ser aplicada estrategicamente, durante períodos de tempo mais longos. Ajuda um investidor a obter informações sobre o estado geral do mercado, a atratividade e o estado de um título específico em comparação com outros títulos. No entanto, quando e como reagir à informação, derivada da análise fundamental, é determinado usando a análise técnica. (Para mais insights, veja O Básico da Análise Técnica.) Independentemente do seu papel comercial e atitude em relação à análise fundamental (e a quantidade de confiança que você deposita nela), você precisa ter conhecimento sobre várias coisas para usar essa abordagem. Os princípios subjacentes da análise fundamental são baseados em vários fatores que afetam a economia. Ano após ano, esses fatores estão se tornando cada vez mais voláteis e difíceis de prever. Para uma pessoa que não é educada nos campos relacionados necessários, tentar encontrar o principal fragmento de informação fundamental naquela mistura heterogênea de dados econômicos, políticos e outros, e interpretá-la corretamente, pode se tornar uma louca perseguição. Conclusão Os traders de curto prazo são menos capazes de se beneficiar de análises fundamentais, mas e os investidores de longo prazo Mesmo que você seja um especialista que passa 24 horas por dia de olho em todos os desenvolvimentos fundamentais que podem influenciar o mercado, a confiabilidade suas previsões ainda serão relativas. A análise fundamental provavelmente funcionará na maior parte do tempo, mas dificilmente haverá a possibilidade de prever quando isso vai falhar. Como resultado, é mais eficaz quando usado por um longo período de tempo, permitindo que ele forneça uma imagem mais equilibrada de uma empresa. A abordagem fundamental é frequentemente usada por investidores de longo prazo, mas também pode ser combinada com análise técnica para ajudar os investidores a obter insights sobre o estado geral do mercado e a atratividade de uma determinada segurança. Análise Fundamental Análise Fundamental O que é Análise Fundamental Fundamental? análise é o exame das forças subjacentes que afetam o bem estar da economia, grupos industriais e empresas. Como na maioria das análises, o objetivo é derivar uma previsão e lucrar com movimentos futuros de preços. No nível da empresa, a análise fundamental pode envolver o exame de dados financeiros, gerenciamento, conceito de negócios e concorrência. No nível industrial, pode haver um exame das forças de oferta e demanda para os produtos oferecidos. Para a economia nacional, a análise fundamental pode se concentrar em dados econômicos para avaliar o crescimento atual e futuro da economia. Para prever os preços futuros das ações, a análise fundamental combina análise econômica, industrial e empresarial para derivar o valor justo atual de uma ação e prever o valor futuro. Se o valor justo não for igual ao preço atual da ação, os analistas fundamentais acreditam que o estoque está acima ou abaixo do valor e o preço de mercado irá, no final das contas, recuar para o valor justo. Os fundamentalistas não prestam atenção ao conselho dos caminhantes aleatórios e acreditam que os mercados são eficientes na forma fraca. Acreditando que os preços não refletem com precisão todas as informações disponíveis, os analistas fundamentais procuram capitalizar as discrepâncias de preço percebidas. Passos Gerais para a Avaliação Fundamental Embora não exista um método único, é apresentado um detalhamento abaixo, na ordem em que o investidor pode proceder. Esse método emprega uma abordagem de cima para baixo que começa com a economia geral e, em seguida, trabalha de grupos setoriais para empresas específicas. Como parte do processo de análise, é importante lembrar que todas as informações são relativas. Grupos da indústria são comparados com outros grupos da indústria e empresas contra outras empresas. Normalmente, as empresas são comparadas com outras do mesmo grupo. Por exemplo, uma operadora de telecomunicações (Verizon) seria comparada a outra operadora de telecomunicações (SBC Corp), e não a uma companhia de petróleo (ChevronTexaco). Previsão Econômica Primeiro e mais importante em uma abordagem de cima para baixo, seria uma avaliação geral da economia geral. A economia é como a maré e os vários grupos industriais e empresas individuais são como barcos. Quando a economia se expande, a maioria dos grupos industriais e empresas se beneficia e cresce. Quando a economia declina, a maioria dos setores e empresas costuma sofrer. Muitos economistas ligam a expansão econômica e a contração ao nível das taxas de juros. As taxas de juros são vistas como um indicador importante para o mercado de ações também. Abaixo está um gráfico do SampP 500 e o rendimento da nota de 10 anos nos últimos 30 anos. Embora não seja exato, uma correlação entre os preços das ações e as taxas de juros pode ser vista. Uma vez que um cenário para a economia global tenha sido desenvolvido, um investidor pode dividir a economia em seus vários grupos industriais. Seleção de Grupo Se o prognóstico é para uma economia em expansão, certos grupos provavelmente se beneficiarão mais do que outros. Um investidor pode restringir o campo aos grupos mais adequados para se beneficiar do ambiente econômico atual ou futuro. Se a maioria das empresas deve se beneficiar de uma expansão, então o risco em ações seria relativamente baixo e uma estratégia agressiva orientada para o crescimento seria aconselhável. Uma estratégia de crescimento pode envolver a compra de tecnologia, biotecnologia, semicondutores e estoques cíclicos. Se a economia está prevista para contratar, um investidor pode optar por uma estratégia mais conservadora e buscar empresas orientadas para a renda estável. Uma estratégia defensiva pode envolver a compra de bens básicos de consumo, serviços públicos e estoques relacionados à energia. Para avaliar o potencial de um grupo industrial, um investidor gostaria de considerar a taxa de crescimento global, o tamanho do mercado e a importância para a economia. Embora a empresa individual ainda seja importante, o grupo do setor provavelmente exercerá influência igual ou maior sobre o preço das ações. Quando os estoques se movem, eles geralmente se movem como grupos, há muito poucas armas solitárias por aí. Muitas vezes é mais importante estar na indústria certa do que no estoque certo. O gráfico abaixo mostra o desempenho relativo de 5 setores ao longo de um período de sete meses. Como o gráfico ilustra, estar no setor certo pode fazer toda a diferença. Limite Dentro do Grupo Uma vez escolhido o grupo da indústria, um investidor precisaria restringir a lista de empresas antes de proceder a uma análise mais detalhada. Os investidores geralmente estão interessados ​​em encontrar os líderes e os inovadores dentro de um grupo. A primeira tarefa é identificar os negócios atuais e o ambiente competitivo dentro de um grupo, bem como as tendências futuras. Como as empresas se classificam de acordo com a participação de mercado, posição do produto e vantagem competitiva Quem é o líder atual e como as mudanças no setor afetarão o atual equilíbrio de poder Quais são as barreiras para a entrada? O sucesso depende de uma vantagem, seja marketing, tecnologia , participação de mercado ou inovação. Uma análise comparativa da concorrência dentro de um setor ajudará a identificar as empresas com vantagem e as que têm maior probabilidade de mantê-la. Análise da empresa Com uma lista restrita de empresas, um investidor pode analisar os recursos e capacidades dentro de cada empresa para identificar as empresas que são capazes de criar e manter uma vantagem competitiva. A análise poderia se concentrar na seleção de empresas com um plano de negócios sensato, gestão sólida e finanças sólidas. Plano de negócios O plano de negócios, modelo ou conceito constitui a base sobre a qual tudo o mais é construído. Se o plano, modelo ou conceitos cheirem mal, há pouca esperança para o negócio. Para um novo negócio, as questões podem ser estas: Seu negócio faz sentido? É possível? Existe um mercado? Pode-se obter lucro Para um negócio estabelecido, as perguntas podem ser: A direção da empresa está claramente definida? O mercado A empresa pode manter a liderança de gestão Para executar um plano de negócios, uma empresa exige uma gestão de alta qualidade. Os investidores podem olhar para a administração para avaliar suas capacidades, pontos fortes e fracos. Mesmo os melhores planos nas indústrias mais dinâmicas podem ser desperdiçados com má gestão (AMD em semicondutores). Alternativamente, mesmo uma administração forte pode obter sucesso extraordinário em uma indústria madura (Alcoa em alumínio). Algumas das perguntas a serem feitas podem incluir: Qual é o talento da equipe de gerenciamento? Eles têm um histórico? Por quanto tempo eles trabalharam juntos? A gerência pode cumprir suas promessas? Se a gerência é um problema, às vezes é melhor seguir em frente. Análise Financeira O passo final para este processo de análise seria desmembrar as demonstrações financeiras e chegar a um meio de avaliação. Abaixo está uma lista de possíveis insumos em uma análise financeira. Contas a Pagar Contas a Receber Índice de Ácido Ativos de Amortização - Ativo Circulante - Valor Contábil Fixo Ciclo de Negócios da Marca Idéia de Negócio Modelo de Negócio Plano de Negócios Despesas de Capital Fluxo de Caixa Caixa à vista Current Ratio Relacionamento com Clientes Dias a Pagar Dias a Receber Dívida Estrutura da Dívida Dívida: Índice de Cobertura Derivativos Derivativos Fluxo de Caixa Descontado Dividendo Dividendo Cobertura Lucro EBITDA Crescimento Econômico Eqüidade Capital Risco Prêmio Despesa Boa Vontade Lucro Bruto Crescimento Margem Juros da Indústria Cobertura Passivo de Investimento - Passivo Circulante - Gestão de Longo Prazo Crescimento do Mercado Participação no Mercado Margem de Lucro Margem Crescimento Pageviews Patentes Preço / Valor Patrimonial Preço / Lucro PEG Preço / Vendas Produtos Produto Colocação Regulamentos R amp. D Receitas Setor Opções de Ações Estratégia Assinante Crescimento Subscritores Fornecedor Relacionamentos Impostos Marcas Média Ponderada Custo de Capital A lista pode parecer bastante longa e intimidadora. No entanto, depois de um tempo, um investidor irá aprender o que funciona melhor e desenvolver um conjunto de técnicas de análise preferidas. Existem muitas métricas de avaliação diferentes e depende muito da indústria e do estágio do ciclo econômico. Um modelo financeiro completo pode ser construído para prever receitas, despesas e lucros futuros ou um investidor pode confiar na previsão de outros analistas e aplicar vários múltiplos para chegar a uma avaliação. Algumas das taxas mais populares são encontradas dividindo-se o preço das ações por um acionador de valor-chave. Preço / Valor do Livro Preço / Lucro Preço / Lucro / Preço do Crescimento / Preço de Venda / Assinantes Preço / Linhas Preço / Vistas da página Preço / Promessas Petróleo Varejo Networking B2B ISP ou empresa de cabo Telecom Site Biotech Esta metodologia pressupõe que uma empresa irá vender em um um múltiplo específico de seus ganhos, receitas ou crescimento. Um investidor pode classificar empresas com base nesses índices de avaliação. Aqueles na extremidade alta podem ser considerados supervalorizados, enquanto aqueles na extremidade inferior podem constituir um valor relativamente bom. Juntando Tudo Depois de tudo dito e feito, um investidor ficará com um punhado de empresas que se destacam do grupo. Ao longo do processo de análise, será desenvolvido um entendimento de quais empresas se destacam como potenciais líderes e inovadores. Além disso, outras empresas seriam consideradas atrasadas e imprevisíveis. A etapa final do processo de análise fundamental é sintetizar todos os dados, análise e compreensão em escolhas reais. Pontos Fortes da Análise Fundamental Tendências de Longo Prazo A análise fundamental é boa para investimentos de longo prazo baseados em tendências de longo prazo. A capacidade de identificar e prever tendências econômicas, demográficas, tecnológicas ou de consumo a longo prazo pode beneficiar os investidores pacientes que escolhem os grupos ou empresas certos do setor. Valorização A análise fundamental sólida ajudará a identificar empresas que representam um bom valor. Alguns dos investidores mais lendários pensam a longo prazo e valor. Graham e Dodd, Warren Buffett e John Neff são vistos como os campeões do investimento em valor. A análise fundamental pode ajudar a descobrir empresas com ativos valiosos, um balanço sólido, ganhos estáveis ​​e poder de permanência. Business Acumen Uma das recompensas mais óbvias, mas menos tangíveis, da análise fundamental é o desenvolvimento de uma compreensão completa do negócio. Depois de tão meticulosa pesquisa e análise, um investidor estará familiarizado com os principais geradores de receita e lucro por trás de uma empresa. Os lucros e as expectativas de ganhos podem ser potentes impulsionadores dos preços das ações. Até mesmo alguns técnicos concordarão com isso. Um bom entendimento pode ajudar os investidores a evitar empresas que são propensas a deficiências e identificar aquelas que continuam a oferecer. Além de compreender o negócio, a análise fundamental permite que os investidores desenvolvam uma compreensão dos principais motivadores de valor e das empresas de um setor. Um preço de stock039s é fortemente influenciado pelo seu grupo industrial. Ao estudar esses grupos, os investidores podem posicionar-se melhor para identificar oportunidades de alto risco (tecnologia), baixo risco (utilities), orientadas ao crescimento (computador), orientadas por valor (petróleo), não cíclicas (grampos de consumo), cíclicas. (transporte) ou orientado para renda (alto rendimento). Sabendo Who039s Quem Stocks move como um grupo. Compreendendo os negócios de uma empresa, os investidores podem posicionar-se melhor para categorizar ações dentro de seu grupo setorial relevante. Os negócios podem mudar rapidamente e com isso o mix de receita de uma empresa. Isso aconteceu com muitos dos varejistas puros da Internet, que não eram realmente empresas de Internet, mas simples varejistas. Conhecer os negócios de uma empresa e poder colocá-la em um grupo pode fazer uma enorme diferença nas avaliações relativas. Fraquezas da Análise Fundamental Restrições de Tempo A análise fundamentalista pode oferecer percepções excelentes, mas pode ser extremamente demorada. Modelos que consomem tempo muitas vezes produzem avaliações que são contraditórias ao preço atual que prevalece em Wall Street. Quando isso acontece, o analista basicamente afirma que a rua inteira está errada. Isso não quer dizer que não existam empresas incompreendidas por aí, mas é bastante ousado dizer que o preço de mercado, e portanto Wall Street, está errado. As técnicas de avaliação específicas da indústria / empresa variam dependendo do grupo da indústria e das especificidades de cada empresa. Por esse motivo, uma técnica e um modelo diferentes são necessários para diferentes indústrias e diferentes empresas. Isso pode levar bastante tempo, o que pode limitar a quantidade de pesquisas que podem ser realizadas. Um modelo baseado em assinatura pode funcionar muito bem para um provedor de serviços de Internet (ISP), mas provavelmente não será o melhor modelo para avaliar uma empresa de petróleo. Subjetividade O valor justo é baseado em premissas. Quaisquer mudanças nas premissas de crescimento ou multiplicador podem alterar significativamente a avaliação final. Os analistas fundamentais geralmente estão cientes disso e usam a análise de sensibilidade para apresentar uma avaliação de caso base, uma avaliação de caso médio e uma avaliação de pior caso. No entanto, mesmo em uma avaliação de pior caso, a maioria dos modelos é quase sempre otimista, a única questão é quanto. O gráfico abaixo mostra quão teimosos podem ser muitos analistas fundamentais. Viés do analista A maioria das informações que entram na análise vem da própria empresa. As empresas empregam gerentes de relações com investidores especificamente para lidar com a comunidade de analistas e divulgar informações. Como Mark Twain disse, existem mentiras, malditas mentiras e estatísticas. Quando se trata de massagear os dados ou fiar o anúncio, os CFOs e os gerentes de relações com investidores são profissionais. Apenas os analistas buy-side tendem a se aventurar além das estatísticas da empresa. Analistas de buy-side trabalham para fundos mútuos e gestores de dinheiro. Eles lêem os relatórios escritos pelos analistas de sell-side que trabalham para os grandes corretores (CIBC, Merrill Lynch, Robertson Stephens, Primeiro CS Boston, Paine Weber, DLJ, para citar alguns). Esses corretores também estão envolvidos em subscrição e banco de investimento para as empresas. Embora existam restrições para evitar um conflito de interesses, os corretores mantêm um relacionamento contínuo com a empresa em análise. Ao ler esses relatórios, é importante levar em consideração quaisquer vieses que um analista de vendas possa ter. O analista buy-side, por outro lado, está analisando a empresa apenas do ponto de vista do investimento para um gerente de portfólio. Se existe um relacionamento com a empresa, geralmente é em termos diferentes. Em alguns casos, isso pode ser um grande acionista. Definição de Valor Justo Quando as avaliações de mercado se estendem além das normas históricas, há pressão para ajustar o crescimento e as premissas multiplicadoras para compensar. Se Wall Street valorizar uma ação em 50 vezes o lucro e a hipótese atual for 30 vezes, o analista seria pressionado a revisar essa hipótese mais alto. Há um velho ditado de Wall Street: o valor de qualquer ativo (estoque) é apenas o que alguém está disposto a pagar por ele (preço atual). Assim como os preços das ações flutuam, o mesmo acontece com o crescimento e as premissas multiplicadoras. Devemos acreditar na Wall Street e no preço das ações ou nos pressupostos do analista e do mercado? Costumava ser que o fluxo de caixa livre ou os lucros eram usados ​​com um multiplicador para chegar a um valor justo. Em 1999, o SampP 500 normalmente é vendido por 28 vezes o fluxo de caixa livre. No entanto, como muitas empresas estavam e estão perdendo dinheiro, tornou-se popular valorizar um negócio como um múltiplo de suas receitas. Isso parece estar certo, exceto que o múltiplo era maior do que o PE de muitas ações. Algumas empresas eram consideradas pechinchas com 30 vezes a receita. Conclusões A análise fundamental pode ser valiosa, mas deve ser abordada com cautela. Se você estiver lendo uma pesquisa escrita por um analista de vendas, é importante estar familiarizado com o analista por trás do relatório. Todos nós temos preconceitos pessoais e todo analista tem algum tipo de preconceito. Não há nada de errado com isso, e a pesquisa ainda pode ser de grande valor. Saiba o que significam as classificações e o histórico de um analista antes de pular fora do limite. Declarações corporativas e comunicados de imprensa oferecem boas informações, mas devem ser lidos com um grau saudável de ceticismo para separar os fatos do giro. Comunicados de imprensa não acontecem por acaso, são uma importante ferramenta de RP para empresas. Os investidores devem se tornar leitores qualificados para eliminar as informações importantes e ignorar o hype. Introdução à análise fundamental Assim, você quer ser um analista de ações. Talvez não, mas desde que você está lendo isso, suponha que você, pelo menos, quer entender as ações. Seja seu desejo ardente de ser um analista experiente em Wall Street ou apenas gostar de trabalhar com seu próprio portfólio. você veio ao lugar certo. A análise fundamental é a pedra angular do investimento. Na verdade, alguns diriam que você não está realmente investindo se você não está realizando uma análise fundamental. Porque o assunto é tão amplo, no entanto, é difícil saber por onde começar. Há um número infinito de estratégias de investimento que são muito diferentes umas das outras, mas quase todas usam os fundamentos. 1313O objetivo deste tutorial é fornecer uma base para entender a análise fundamental. Sua voltada principalmente para novos investidores que não conhecem um balanço de uma declaração de renda. Embora você não seja um extraordinário selecionador de ações até o final deste tutorial, você terá uma compreensão muito mais sólida da linguagem e dos conceitos por trás da análise de segurança. e ser capaz de usar isso para ampliar seus conhecimentos em outras áreas sem se sentir totalmente perdido. A maior parte da análise fundamental envolve a análise das demonstrações financeiras. Também conhecida como análise quantitativa, isso envolve a análise da receita. despesas. ativos. passivos e todos os outros aspectos financeiros de uma empresa. Os analistas fundamentais analisam essas informações para obter informações sobre o desempenho futuro de uma empresa. Uma boa parte deste tutorial será gasta aprendendo sobre o balanço patrimonial, declaração de renda, demonstração de fluxo de caixa e como eles se encaixam. Mas há mais do que apenas processamento de números quando se trata de analisar uma empresa. É aí que entra a análise qualitativa - a decomposição de todos os aspectos intangíveis e difíceis de medir de uma empresa. Finalmente, encerre o tutorial com uma introdução à avaliação e aponte-o na direção de tutoriais adicionais nos quais você pode estar interessado. (Além disso, embora não seja obrigatório, você pode achar útil ler nosso tutorial Investindo 101, bem como nosso tutorial sobre Stock Basics, antes de começar.) Ready Vamos mergulhar nas coisas com a nossa primeira seção, What Is It?